בשוק העסקי הישראלי, שבו אשראי מסחרי נפרש לעיתים על פני 60, 90 ואף 120 יום שיקים דחויים הפכו לחלק בלתי נפרד ממעגל ההכנסות של עסקים רבים. אך ככל שמדובר באמצעי תשלום שכיח, נדרשת התייחסות מקצועית וזהירה מצד הנהלת החשבונות והצוות הפיננסי של העסק שכן שיקים דחויים משפיעים באופן ישיר על נזילות, סיכון אשראי ויכולת קבלת החלטות.
מהו ניכיון שיקים דחויים?
ניכיון שיקים דחויים הוא מנגנון מימון שבו עסק מקבל תשלום מיידי בעבור שיקים עתידיים שקיבל מלקוחות. השיקים מועברים לגוף מממן (בנק או חברת מימון חוץ־בנקאית), שבתמורה מזכה את העסק בסכום הנקוב בניכוי ריבית, עמלות והערכת סיכון.
למעשה, מדובר בעסקת רכישת חוב שבה המלווה (או הרוכש) נוטל על עצמו את סיכון האי־פירעון של מושך השיק, בעוד העסק מקבל תזרים מיידי שנכנס לספרים. בשוק תנודתי ואי־ודאי כמו השנה החולפת והנוכחית האפשרות לבצע ניכיון שיקים דחויים הפכה משמעותית עבור עסקים קטנים ובינוניים החווים פער תזרימי בין הכנסות להוצאות.
מתי כדאי לשקול ניכיון?
כאשר יש גידול בצבר שיקים דחויים אך צורך בתשלום לספקים או שכר, במקרים שבהם יש פער בין תנאי האשראי שמקבלים מהלקוחות לבין תנאי התשלום לספקים, לקראת עונות שיא או היערכות לעלייה בביקושים ובמצבים של אי־ודאות פיננסית או האטה בשוק, המחייבים חיזוק מהיר של תזרים המזומנים. ההמלצה המקצועית היא לבחון את ניכוי השיקים לא כמענה חירום, אלא ככלי מובנה בתוכנית ניהול תזרים, עם ניתוח עלות־תועלת, ניטור תקופתי ותחזית אשראי.
היבטים חשבונאיים ורגולטוריים
מבחינה חשבונאית, יש להבחין בין מקרה שבו הניכיון נעשה עם זכות חזרה לבין מקרה בו אין זכות חזרה. ההבדל משפיע על האופן שבו יש לרשום את הפעולה בדוחות:
- ניכיון עם זכות חזרה: השיקים נחשבים לחוב מותנה שנותר באחריות הלקוח, ולכן אין למחוק את הסכום מיתרת החייבים בספרים.
- ניכיון ללא זכות חזרה: ניתן למחוק את השיק מהחייבים ולהכיר בהכנסה מימונית ובהפחתת החוב.
היבט נוסף שיש לקחת בחשבון הוא השפעת הפעולה על יחסים פיננסיים, בפרט כשמדובר בעסקים המוצגים למשקיעים, קרנות או בנקים, שם ניכיון שיקים עשוי להיראות כחלק ממערך המינוף.
גופים מממנים – לא רק הבנקים
בעוד שהבנקים מציעים שירותי ניכיון באפיקים שמרניים יחסית, חברות מימון חוץ־בנקאיות מהוות אלטרנטיבה יעילה וגמישה יותר במיוחד לעסקים עם מסגרות אשראי מצומצמות או דירוג אשראי גבולי. גופים אלו בוחנים פרמטרים כמו איכות מושך השיק, מחזור עסקי, פרופיל הסיכון ותחום הפעילות.
יתרונן המרכזי טמון ביכולת להעניק מימון מהיר (לעיתים תוך 24 שעות), ריביות תחרותיות ותנאים המותאמים לסוג הלקוח והיקף הפעילות.
המלצות למנהלי כספים ורואי חשבון
- לנתח את תיק השיקים הדחויים באופן שוטף, להבחין בין שיקים מלקוחות אמינים לשיקים מסוכנים יותר.
- להשוות בין חלופות מימון – לרבות אשראי ספקים, קווי אשראי בנקאיים או הלוואות גישור.
- לנהל דו"ח תזרים חזוי שבו ניכיון שיקים הוא כלי ניהולי מתוזמן ולא פתרון אימפולסיבי.
- לבחון את תנאי ההסכם עם הגוף המממן: ריבית אפקטיבית, תנאי ביטול, אופן גבייה במקרה של אי־פירעון, ודמי טיפול.
עבור עסקים המבוססים על אשראי מסחרי, ניכיון שיקים דחויים אינו רק אמצעי הישרדות אלא כלי ניהולי לכל דבר. בשילוב ניתוח פיננסי מקצועי, תכנון מראש ובחירה מושכלת של הגוף המממן ניתן להפוך את מה שהיה עד לא מזמן רק "פתרון לחירום" לחלק בלתי נפרד מאסטרטגיית הצמיחה של העסק.
